証券化によって組成される金融商品の一種で、銀行などの貸出債権を見合いに発行される。貸出債権を直接SPCに譲渡することで発行される通常のCLOに加えて、クレジット・デリバティブを用いることで貸し出しにともなう信用リスクのみを移転するシンセティックCLOがある。CLOを組成することで銀行などは、貸し出しリスクを投資家に転嫁することができるが、信用度の低い貸し出し先が対象となる場合、投資が集まりにくいという問題もある。このため、中小企業向け融資を拡大するために、地方自治体が信用保証を付した債権を証券化するCLOも登場している。