信用をなくした国の金融資産を売却して、より安全な国の金融資産に乗り換えること。節度のない財政運営によって巨額の政府債務が累積してその返済が極めて困難だと内外の投資家が判断するようになると、その国の国債や通貨を売却して、より信用度の高い国の金融資産や貴金属などに乗り換える動きが活発化する。特に政府が自国民の信用を失うと、為替相場の大幅な下落や、国債金利の急激な上昇などが発生する。