原油を物理的、化学的に加工（精製）し作られる製品。原油を蒸留して、沸点の違いから、LPG、ナフサ、灯油、軽油、残油の5つの成分に分け、さらにこれらを原料とする、ガソリン、灯油、ジェット燃料油、重油、軽油といった燃料油や、LPG（液化石油ガス）、ナフサ、潤滑油、溶剤、アスファルトなどを精製する。これらの製品は同時に生産される連産品であるため、需要とのバランスが取りにくいが、1996年の特石法（特定石油製品輸入暫定措置法）の廃止で石油製品の輸入が自由化されたことにより、弾力的な供給が可能になった。